卖爆了！总龙头创历史！新一轮AI大行情来了？——道达对话牛博士

　　本周的A股行情，可以用有惊无险来形容。在面临3000点的重要关口，上证指数本周三收出放量阴线，引起不小担忧。不过周四就以光头光脚的阳线收复跌幅，尤其是深证成指、创业板指数、科创50指数，都创下阶段性的收盘新高。同时，各概念板块也比较活跃，各种消息不断，尤其是美股科技龙头英伟达、AMD的股价也创出历史新高。

　　那么，在上证指数的3000点一线，行情会如何演绎？股民朋友又该如何操作？对AI脉络上的板块行情，又该如何把握？今天，牛博士和达哥就大家关心的问题展开讨论。

　　牛博士：你好，达哥，从本周市场的表现来看，验证了你之前对大盘的预判，指数选择了“倒车接人”，但我看到一些投资交流群里，已经有一些朋友选择离场观望了。现在股民普遍关心的问题是，反弹已经有一段时间了，是该持有还是清仓或减仓？不知达哥如何看待？另外，本周成交放量，有什么特别的意义吗？

　　道达：确实，达哥也在几个群里，看到一些朋友选择离场。其实当下选择离场的心态，是可以理解的。因为之前有不少朋友是在3000点进去抄底的，我们从上证指数之前3000点时放出的成交量就可以看出来。

　　他们在抄底后，又经历了一轮下跌行情，形成了套牢盘。抄底被套，经过一轮心理挣扎，想着解套后就不玩了，这是很正常的心理状态。达哥刚开始炒股的时候，也是有这种心态的，想着回本就不玩了。

　　目前上证指数走到3000点附近，之前抄底进去的面临解套，所以自然会有不少减仓离场的声音。从本周的成交量来看，估计有不少朋友选择了离场。

　　但作为A股市场的老手，对人性中自然产生的心态，必须保持时刻的警觉，因为投资交易在很多时候是逆人性的。

　　抛开心理上这种自然的反应，A股市场在本周发生了近几年首次发生的积极信号。

　　第一是号称“A股最有名的线”，即998点至1849点的连线，在跌破后又收了回来。这条线历经多年，是A股非常重要的趋势线，在去年12月份跌破此线的时候，引发不少恐慌，如今在经过连续3周的上涨之后，又收了回来。

　　这种跌破又收回来的走势，具有很大的技术意义。因为其在周K线甚至月K线上形成了假跌破的形态。而假跌破或假突破，向来是一个值得关注的技术信号。

　　第二就是你关注的周度成交量放量的问题。本周的成交量，是近3年之最，这在深证成指上尤其明显，而科创50指数的周度成交量，更是放出了历史巨量。深证成指从2021年2月份之后，可以说是一个大级别的下跌行情。目前在走势结构上，形成了大级别的背离形态。更重要的是，深证成指近几周的成交量连续放大，创出了2021年2月份高点之后的新高！

　　这种现象，曾在2019年2月份、2014年8月份、2008年11月上演过，这些时间点之后，都是年度级别的上升行情。

　　第三是，目前的货币环境，和牛市的起点有不少相似之处。5年期LPR利率超预期下调，国内利率不断创出新低。这一点，让达哥想起来2014年的场景，当时是在不断的降准降息过程中开启了一轮浩浩荡荡的牛市。

　　再比如，在周三的放量下跌过后，监管层晚间就紧急发声，并公布了几个处罚案例。此外，当前的IPO节奏也是明显放缓。

　　上面这些现象，都预示着当下选择离场，或许并不是一个明智的选择。

　　牛博士：非常感谢达哥的分享，可以说是观点非常明确，指导性非常强。本周是科技股的主战场，而科技巨头英伟达和AMD均创收盘历史新高，英伟达的收盘市值首次突破2万亿美元大关。科技总龙头在不断创造历史，这一块你怎么看，是否意味着新一轮AI大行情来了？

　　道达：英伟达最新季度财报带来了纳斯达克市场剧烈的震荡，也占据了公司在全球AI主题投资中的C位。有意思的是，公司财报公布前一天，英伟达股价还下跌了4.35%，出现年内最大单日跌幅。

　　财报正式发布后，超预期的内容不一而足，公司股价瞬间大涨超过16%，一个晚上市值增加2770亿美元，创美股史上最高单日市值增幅。而英伟达也是2023年全年和2024年至今标普500中表现最好的成分股。

　　在英伟达AI芯片供应紧缺的背景下，AI巨头减少对英伟达的依赖，并纷纷扶持AMD为“二供”的背景下，AMD的股价也在周五创出了历史新高。

　　除了英伟达、AMD之外，戴尔首席运营官Jeff Clarke在一份声明中表示：“AI优化服务器持续增长，订单数量几乎环比增长了40%，积压订单几乎翻了一番，在我们财年结束时达到了29亿美元。”积压订单几乎翻番，可以说是卖爆了。戴尔公司的股价于本周五大涨31.62%。

　　英伟达、AMD、戴尔的表现，一个清晰的结论是：市场低估了AI带来的变化。以目前AI的发展速度，从去年的GPT，到今年的Sora，现象级的产品未来依然有望出现，这就会对市场形成持续的刺激。市场没能充分估计AI对市场的影响。

　　另外，这轮AI行情的发展，也让达哥想到了当年的移动互联网行情。当时分两个阶段，一是2007-2010年的阶段，二是2012-2016年的阶段。

　　第一个阶段是硬件先涨、软件后涨，涨幅较大的行业涉及半导体、消费电子、化学品和通信设备。

　　第二个阶段是内容应用的爆发，带动软件类行业上涨，比如IT服务、软件开发、游戏。

　　此次AI行情的炒作，估计会和移动互联网行情有所类似，一是持续时间长，二是每个阶段的重点不同。

　　从目前的行情来看，已经表现出了AI方向上的一些脉络。从应用端的Sora，到背后的算力，再到算力背后的芯片、半导体，未来能源可能也会被牵扯到。

　　AI确实代表着产业的发展趋势，其中会衍生出不少概念主题，依然值得挖掘。而把握AI行情的一个重要原则，就是跟着产业趋势走。比如AI手机、AI电脑，都是可以预期的消费场景，估计也是未来的新消费热点。

　　牛博士：非常感谢达哥的分享，AI方向未来确实很有潜力，也是非常值得我们挖掘的一个板块。这个周末还发生了哪些大事，值得大家去关注挖掘呢？

　　道达：这个周末值得关注的大事，首先就是国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》(以下简称《方案》)。

　　达哥研究了一下《方案》，提及了建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备、老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，并强调“积极开展汽车、家电等消费品以旧换新”。《方案》提及的行业，他们所涉及的设备制造业公司，则是我们未来投资的重点方向。

　　达哥关注的另外一件大事就是，我国的脑机接口取得了新突破。近日，清华大学科研团队公布了两个案例，两位高位截瘫患者分别通过无线微创脑机接口实现了意念控制光标移动、意念控制手套外骨骼持握，其中一名患者四肢瘫痪14年来，第一次实现了“用手喝水”。

　　在达哥看来，脑机接口不仅有医学上的重大意义，而且在AI方面的应用也值得重视。随着行业的发展，脑机接口将成为人机交互的一种新方式，这将有效提升脑电数据收集和处理的效率和规模。长期来看，脑机接口有望成为连接现实世界与数字世界重要入口，成为构建元宇宙时代的核心技术底座。

　　(张道达)

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