海外中资股上半年盈利增速有望加快

　　中金预计海外中资股上半年盈利增速加快，保险和券商是主要推动力，中国人寿(02628)等业绩有望超预期，【上海石化(600688)、股吧】(00338)等业绩则可能低于预期。该行还表示，不同行业中，保险与券商、软硬件、电力板块今年上半年盈利有望实现30%以上大幅增长，部分得益于2018年的低基数。该行预计盈利增速相对稳健的板块有医疗健保、传媒、教育、博彩与服装等下游消费，资本品与交通运输等中游周期性板块，房地产及水泥和家电等产业链，以及公用事业板块，增速达双位数。盈利下滑的板块包括金属与采掘、化工、石油等上游周期性行业，以及汽车、零售、电信板块。中金还表示，融创中国(01918)中期业绩强劲，形成短期催化剂，同时销售额将带动公司进一步价值重估，故分别上调融创中国今明两年盈利预测8%和10%，至281亿元人民币和351亿元人民币。

　　大和发表研究报告指出，友邦(01299)仍是行业首选，重申其“买入”投资评级，并将其12个月目标价由原来的95港元上调至98港元。该行表示，预期友邦上半年的新业务价值增长19%，较普遍市场预期高出1个百分点。该行还预计其中国业务在上半年会比国内同业有更好的经营趋势，主要是受到差异化的产品及卓越营业单位的战略推动，上半年内地业务的新业务价值将会有39%增长。

　　高盛维持汇丰控股(00005)“买入”评级，目标价79港元。该行表示，汇丰将会在8月5日公布第二季业绩，预计其第二季经调整除税前利润按季下降3%至61.84亿美元，年增长1%，其中第二季收入增长5%。该行预计汇丰第二季经调整收入增长高于支出增长，相信市场关注管理层对于回购与否的表态。

　　汇丰将置富产业信托(00778)目标价提升0.1港元，由原来12.2港元，上升至12.3港元，继续维持“买入”评级。该行表示，置富产业信托上半年每基金单位分派增长平坦，主要是由于正在进行的资产增值计划，以及去年出售资产造成。该行还预计在下半年，由于出租率上升至97.4%、续租租金提升7.8%，以及第四季置富嘉湖西座资产增值计划完成，公司每基金单位分派增长将会加速。

　　瑞银预计腾讯(00700)第二季手游及广告收入分别年增长26%及22.6%，整体收入年增长23.9%至913亿元人民币。由于产品结构转变，公司的毛利率及盈利增长略有好转。该行维持腾讯“买入”投资评级，目标价450港元。该行表示，相信广告和金融科技与商业服务是腾讯未来数年的主要增长动力，这对公司长远增长及估值十分重要。渠道调查显示，腾讯最大的广告产品微信朋友圈能继续增加广告负载及广告定价，而视频广告有望在2020年恢复轻微增长，预计FBS的收入增长从今年的41%加速至明年的50%。

　　美银美林轻微调升对舜宇(02382)今年至2021年的每股盈利预测2%，目标价由95港元升至110港元，此相当预测2019年下半年至2020年上半年综合市盈率25倍，重申对其“买入”投资评级。该行表示，舜宇光学将于8月中旬公布今年上半年业绩，预计在收益率改善及高端镜头模组产量提升的背景下，公司上半年的毛利率为17.3%，较预期为佳。该行及市场预期舜宇上半年纯利约为12亿元人民币，按年大致持平。该行也继续看好舜宇在智能手机光学市场占有率的增长，以及其在车载镜头板块的强大影响力。

　　花旗发表报告表示，工行(01398)今年一直跑输大市，主要是因为市场对其国家任务的忧虑，但长远相信大型银行仍会是主要的受益者，维持工行“买入”评级，目标价7.14港元。该行指出，工行(01398)旗下工银投资斥资不多于30亿元人民币入股锦州银行，购入10.82%股权，相等于为每股4.09元人民币，是其去年上半年市账率0.47倍，及其4月1日股价的34%折让。而因应投资会由工银投资自行处理，故不会影响工行的资产负债表。