“高铁概念股”唐源电气登陆创业板 瞄准轨道交通发展机遇

　　8月28日，【唐源电气(300789)、股吧】(300789.SZ)成功登陆深交所创业板。

　　数据显示，近年来国内轨道交通处于快速发展阶段，并有机构预测，我国城市轨道交通运营里程将突破1万公里。同时，随着“一带一路”的深入，沿线城市的轨道交通也吸引了该领域企业的目光。

　　伴随着市场的快速扩大，唐源电气作为该领域的技术方案解决商近几年营收增加较快，同时，也被外界所看好。唐源电气计划IPO发行股票1150万股，发行价格35.58元/股，8月19日，在正式登陆创业板之前的新股网上认购中，网上投资者认购股份1146.97万股，网上投资者认购率已达到99.74%。而此次上市募资的3.5亿元，将用于技术研发以及增强生产能力。

　　(小)募资将加强生产研发

　　据了解，唐源电气主营业务是轨道交通行业牵引供电和工务工程检测监测及信息化管理系统的研发、制造和销售，为轨道交通运营维护领域中的牵引供电和工务工程等基础设施的安全服役提供系统解决方案，是轨道交通运营维护的重要组成部分，面临良好的发展机遇。

　　该公司经营业绩近年来保持快速增长的趋势。其招股书显示，2016年-2018年，该公司营收分别为1.41亿、2.08亿、2.65亿，每年增加约为6000万元，2019年上半年，其营收达到了1.36亿元。净利润也快速增长，2016年-2018年，净利润分别为0.36亿元、0.62亿元、0.84亿元。

　　在与鼎汉技术、神州高铁、凯发电器、【世纪瑞尔(300150)、股吧】、辉煌科技综合毛利率相比较之后发现，唐源电气近三年的毛利率处于52%-55%之间，高于同行业平均水平。唐源电气在招股书中表示，公司持续增长的主营业务收入和较高的主营业务毛利率体现了公司技术研发、产品和服务优势以及成本控制能力，公司核心竞争力和盈利能力较强。

　　该公司方面表示，需要增加投资扩张产能以满足快速增长的市场需求，通过多年不断对新技术和产品的研发、客户资源的积累，公司发展迅速，生产规模和实力有了较大的提高，报告期内公司订单持续增长，但目前场地狭窄，生产能力及生产设备已不能满足产品生产和市场的需求。因此通过新建生产基地，购置先进、高效的实验、检测、分析、生产加工等设备，完善相关配套辅助设施，提高公司产品的产量和质量，更好地满足市场需要。

　　招股书显示，本次募集资金投资项目是实现唐源电气发展战略目标的基础，募集资金投入后，将通过改善研发、测试、生产、检验环境，进一步提升产品研发、生产和质量控制的能力。

　　唐源电气拟募集资金2.71亿元，募集的资金将用于高速铁路和城市轨道交通供电安全检测监测系统与高端技术装备研发生产基地、轨道交通检测监测技术研发中心、补充营运资金。

　　据了解，唐源电气拟通过本次新建生产基地的机遇，增添关键的工艺设备及检验试验设备，新建必要的厂房及辅助用房，实现企业的可持续发展战略，本项目总投资为1.8亿元，由建设投资和铺底流动资金组成，项目实现达产后，年新增销售收入为 20,000 万元，项目建设期两年。

　　(小)具备较强技术实力

　　成立于2010年的唐源电气是一家具有较强技术背景的公司。

　　该公司董事长陈唐龙，此前曾为西南交通大学教授，在相关领域的教学、科研工作，具有二十余年的教学、科研、开发和实施经验，在国内该领域是名副其实的“领头人”。

　　据网上资料显示，陈唐龙长期从事电气化铁路弓网高速受流理论、接触网在线检测、轨道检测、车辆检测、隧道缺陷检测、桥检测、微弱信号抗强电磁场干扰与自适应滤波、高压信号传输、图象处理与识别、专家系统自组织控制、牵引供电综合信息系统等研究工作。多次参加国内外学术会议，在国内外专业学术刊物上发表中英文论文30余篇。同时，资料显示，陈唐龙主持了国内多个铁路局的高速接触网检测车项目，十多个城市地铁的接触网和轨道检测系统项目。

　　其副总经理王瑞锋、佘朝富、金友涛、金达磊均在接触网、受电弓、轨道和隧道监测检测领域拥有十余年的技术与产品开发、系统集成、项目交付、市场开拓的实践经验。

　　截至报告期末，截至报告期末，公司拥有50 项专利、115 项经登记的计算机软件着作权。通过长期的培养与积累，公司拥有一批经验丰富的经营管理人员和精通轨道交通运营维护技术的技术人员，拥有一支强有力的管理、研发、技术和制造团队，为公司长期持续稳定发展奠定了良好的基础。

　　唐源电气本科以上学历的员工占员工总人数比例高达61.28%，涉及电子信息、计算机科学与技术、应用数学、机电一体化等涉及电气化铁路相关的优势专业。

　　此外，唐源电气先后被评为四川省建设创新型培育企业、高新技术企业、成都市高端装备制造企业，拥有成都市企业技术中心、四川省企业技术中心和院士(专家)工作站。

　　(小)轨道交通前景广阔

　　随着经济发展，城镇化速度不断加快，特别是东部沿海区域城镇化率不断增高，致使城市市区规模越来越大，某些地区城市体制的改变城市规模也越来越大，城市轨道交通需求增大，城市轨道交通规划的范围，延伸的里程已盖了城市和乡镇的大部分区域，为城市轨道交通发展注入了新的活力。

　　城市轨道交通不在单单以发展地铁为主，城市轻轨加入加快了建设速度，科学技术的进步，不同类型的轨道交通也进入了并行发展时期，呈现多元化发展态势，并开始注重轨道交通与城市环境的协调发展。

　　8月13日，唐源电气董事兼总经理周艳向投资者表示，铁路是国民经济大动脉、关键基础设施和重大民生工程，是综合交通运输体系的骨干和主要交通方式之一，在我国经济社会发展中的地位和作用至关重要，近年来城市轨道交通建设得到长足发展，城市轨道交通呈现多种制式同步发展趋势，我国已成为世界上最大的城市轨道交通建设市场。

　　根据中国城市轨道交通协会发布报告显示，截至2018年底，我国(不含港澳台)共有35个城市开通城市轨道交通运营线路185条，运营线路总长度5,761.4公里，当年新增运营线路长度728.7公里。其中地铁运营线路4,354.3公里；2018年我国(不含港澳台)共完成城轨交通建设投资5,470.2亿元，同比增长14.9%。随着城镇化进程的加快以及各大中心城市交通压力的增大，预计我国城市轨道交通的发展将继续保持较高的增速。

　　她表示，随着我国电气化铁路、高速铁路和地铁通车里程的不断增长，以及监管部门对安全事故零容忍的要求，唐源电气的牵引供电和工务工程检测监测产品将迎来高速发展期。