工业富联IPO 资本市场积极拥抱新经济

　　集多个耀眼光环于一身的工业富联(601138,股吧)，本周四启动发行申购。

　　作为首只科技股“独角兽”上市，已确定发行价的富士康工业互联网股份有限公司(股票简称“工业富联”，又称“富士康”)于5月24日迎来网上网下同步发行。

　　创下A股市场IPO过会最快、近3年来募资最多等多个纪录的工业富联，被各方给予高度关注和评价。有观点称，随着工业富联发行A股并上市，投资者将可以分享其“先进制造+工业互联网”生态的红利，中国股市将有望催生一个有世界影响力的现代工业巨头。也有分析表示，工业富联只是资本市场支持新经济的一个缩影，未来或将有更多优质新经济公司陆续亮相国内资本市场。

　　近3年最大IPO

　　根据5月23日工业富联的发行公告，其最终确定的新股发行价格为每股13.77元，发行股份为19.7亿股。拟募集资金总额约271.2亿元，创下2015年6月以来，A股IPO募资规模纪录。同时，也将成为2015年以来全球TMT行业规模最大的IPO。

　　工业富联相关负责人表示，此次IPO预计募集资金271.20亿元，将成为2015年以来全球TMT行业规模最大的IPO，也是近两年来A股市场中最大规模的IPO，历史上A股工业制造业最大规模的IPO。募集资金将投向工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级、智能制造产能扩建等8个项目。

　　从各项指标看，工业富联显然是当之无愧的业界巨头。数据显示，截至2017年年底，工业富联总资产为1486亿元。2015年到2017年，公司实现营业收入分别为2728亿元、2727亿元和3545亿元；归属母公司净利润分别为143.5亿元、143.7亿元和158.7亿元，复合年均增长率5.15%。

　　安信证券在研究报告中表示，工业富联业绩规模在A股市场达到较高水平，可跻身2016年A股市场营业收入前15名；2017年净利润突破150亿元，预计超过99%的A股上市公司业绩。

　　值得注意的是，本次工业富联IPO重新引入了4年多A股市场新股发行未采用的战略配售，即采用“战略配售+网下+网上”相结合的发行方式，初始战略配售的份额达到30%。从网下投资者认购情况来看，此次共有2347家网下投资者管理的3321个配售对象，在规定的时间内，通过上交所申购平台参与了初步询价报价，拟申购数量总和为5498亿股，反映出此次网下投资者认购的积极性很高。

　　业内人士分析，该方案的推出，一方面，意味着工业富联将引入战略投资者配售，减少向市场融资的规模，进而减少发行带给二级市场的压力；另一方面，由于战略投资者在上市后存在锁定期以及网下投资者也存在一部分锁定期安排，公司上市初期可流通股数量较小，也有利于减轻上市后股价压力。

　　工业互联网引关注

　　“发行上市，是公司发展历程上一座意义重大的里程碑，更是未来征程的新起点。我们将借助资本市场的力量，努力把企业不断做强、做大，以更加卓越的成绩来回馈股东和社会。”工业富联董事长陈永正近日在路演中表示，工业富联不仅是家制造公司，还是一家工业互联网平台公司，能够帮助中小企业转型升级，“赋能”中国制造。

　　据透露，未来2至3年内，工业富联拟利用募集资金和自筹资金在现有生产线基础上，更新IT系统架构，升级自动化流水线，达到工厂车间的进一步智动化和熄灯作业目标，实现机器与机器之间、机器与人之间、人与人之间的互联互通，实现信息流、资金流、技术流、人员流、物料流和过程流等六流的贯穿整合，发展大数据应用，提升公司创新与分析决策能力，向万物互联的智能社会方向迈进。

　　从各研究机构出具的报告看，机构普遍看好工业富联在工业互联网领域的领导地位和发展前景，且作为大盘蓝筹股的稀缺资源，“独角兽”特性将进一步提升估值。方正证券(601901,股吧)研究报告称，工业富联拥有全球最出色的3C制造基因、丰富的内部生产数据，深谙下游自动化集成之道，借助 IPO 的资本力量，工业富联打造工业互联网的生态系统大有可为。

　　工业富联的发行上市，也进一步激发各方对工业互联网的高度关注。天风证券研究表示，工业互联网是智能制造的基础，是“互联网+协同制造”体系中的核心要素。加快建设和发展工业互联网，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，对发展先进制造业，从而支持传统产业优化升级，具有重要意义。

　　此前不久，工信部网站发布消息称，为贯彻落实《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，加快推进工业互联网创新发展，加强对有关工作的统筹规划和政策协调，经国家制造强国建设领导小组会议审议，决定在国家制造强国建设领导小组下设立工业互联网专项工作组。业内人士认为，工业互联网专项工作组成立将进一步加快相关政策落实推进，助力互联网与先进制造业的深度融合。

　　积极拥抱新经济

　　工业富联IPO在引发各方打新股热情的同时，也再次让各方体会到，资本市场正加速拥抱新经济。

　　今年以来，A股市场在拥抱新经济的浪潮声中，频频向“独角兽”企业伸出橄榄枝。沪市主板市场已先后迎来三六零(601360,股吧)、药明康德(603259,股吧)、富士康的发行上市或借壳上市。与此同时，创业板也正迎来“独角兽”企业的发行上市。继5月18日拿到IPO批文之后，宁德时代(300750,股吧)终于在5月22日正式披露了公开招股意向书，拟发行不超过2.17亿股，募集资金规模为53.52亿元，预计发行日期为5月30日。这也是创业板迎来的首只“独角兽”上市。

　　实际上，从今年年初证监系统监管工作会议提出改革新股发行制度、增强制度的包容性，到此后全国两会各方热议的新经济，都释放出一个重要的信号，即资本市场要承担起助力新经济发展、承接“独角兽”回归的重要作用。此前的3月30日，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》，明确指出符合条件的“独角兽”公司可选择CDR或IPO的方式回归A股。

　　值得注意的是，央行近期在一季度的货币执行报告中也强调对新兴产业的金融支持力度。央行提出，经济基本面长期向好趋势没有改变，转型升级在稳步推进，新兴城镇化、服务业、高端制造业以及消费升级均有很大的发展空间；在政策展望中明确表示，要加大对养老、教育、健康等新消费领域，以及创业创新、科技、文化、海洋经济、战略性新兴产业等国民经济重点领域的金融支持力度。

　　国海证券(000750,股吧)分析表示，近期，随着工业富联、宁德时代等科技“独角兽”上市，有望激发“鲶鱼效应”。优质“独角兽”上市将提升市场资金对科技板块的关注度，机构将加大对创新型科技公司的研究，提升对科技板块的配置，将对科技板块形成利好。