收评：上行隐患已扫除 券商复制2014翻倍行情？
来源： 中金在线综合
作者：佚名
摘要： 盘面综述：早盘两市小幅高开再度上行，沪指在证券股推动下继续大涨，午后上涨乏力，小幅回落，创业板指大幅反弹，午后再创日内新高后小幅回落，上证50指数(2736.4617,30.22,1.12%)早盘在金
盘面综述：早盘两市小幅高开再度上行，沪指在证券股推动下继续大涨，午后上涨乏力，小幅回落，创业板指大幅反弹，午后再创日内新高后小幅回落，上证50指数(2736.4617, 30.22, 1.12%)早盘在金融股推动下快速冲高，午盘后再度回落，至收盘，沪指涨近1%，上证50指数涨近1%，创业板指数暴涨近2%，两市成交量均较前一日放量。截至收盘，沪指报3362.65，涨0.93%，创指报1842.83，涨1.65%。盘面上，证券、次新股、网络安全、国产软件、人脸识别、汽车电子等板块涨幅居前；两市仅银行、酒店餐饮两个板块下跌。
【市场测评】>>>
多板块释放巨量 机构：大盘上行隐患已经扫除(本页)
券商股能否复制2014年底的翻倍行情？
突破3300点意义重大 机构：后市继续看好银行保险
【市场聚焦】>>>
中国国电集团与神华集团实施联合重组
【市场主力】>>>
证金抛太早方大炭素(600516) 两个月涨229% 两私募买成十大股东各有说法
多板块释放巨量 机构：大盘上行隐患已经扫除 券商股能否复制2014年底的翻倍行情？ 突破3300点意义重大 机构：后市继续看好银行保险 中国国电集团与神华集团实施联合重组 证金抛太早方大炭素两个月涨229% 两私募买成十大股东各有说法
多板块释放巨量 机构：大盘上行隐患已经扫除
【盘面简述】
周一，两市高开高走，2点后工商银行(601398) 、科大讯飞(002230) 等龙头股砸盘，股指小幅回落。盘面上，券商信托、保险、银行、通信、园林工程、电子信息、软件服务、钢铁等行业涨幅居前，题材股方面，高送转、次新股、深港通、大数据、人工智能、移动支付等涨幅居前。盘面呈现普涨格局。沪指站上3300点后，将出现一个补量的过程，投资者可以择机加仓低估蓝筹和高成长中小创个股。
【消息面】
1、推动国企实现股权多元化治理结构
国企杠杆率高的直接原因是，国企主要集中在重资产、高杠杆、产能过剩的行业。市场化、法治化“债转股”，可在短期内减少国企债务“借新还旧”的规模，降低金融体系的资金压力，从而减轻金融高利率与实体低回报的冲突，助力金融去杠杆。
2、14家上市银行晒成绩单：零售贷款投放力度加大
上市银行今年上半年业绩披露行至中途。截至目前，已有14家A股上市银行完成2017年中报披露，包括交行、5家股份行、4家城商行和4家农商行。数据显示，14家上市银行上半年集体实现净利润同比正增长，其中股份行中只有招行净利增速超过10%。在整体营业收入下滑的情况下，“营改增”大幅减税、拨备计提略有减少都对净利增长提供正向支持。
3、强化交易所一线监管 护航资本市场平稳健康发展
监管前移，让交易所承担更多的一线监管职能，是资本市场监管格局演化的一个重要方向。近日，证监会主席刘士余再度谈及要强化一线监管，在“以监管会员为中心”的交易行为监管模式下，对会员开展合规培训、专项现场检查，并且及时将违法违规线索上报证监会，形成协同监管合力。
【巨丰观点】
周一，两市高开高走，2点后工商银行、科大讯飞等龙头股砸盘，股指小幅回落。盘面上，券商信托、保险、银行、通信、园林工程、电子信息、软件服务、钢铁等行业涨幅居前，题材股方面，高送转、次新股、深港通、大数据、人工智能、移动支付等涨幅居前。盘面呈现普涨格局。
券商板块涨6%：东方证券(600958)、中国银河(601881)、浙商证券(601878)、国盛金控(002670)、中原证券(601375)、第一创业(002797)涨停，华泰证券(601688) 、招商证券(600999) 、国泰君安(601211)、方正证券(601901) 、中信证券(600030) 、广发证券(000776) 、东兴证券(601198)、兴业证券(601377) 等纷纷大涨。保险板冲高回落：中国太保(601601) 领涨，中国平安(601318) 、新华保险(601336) 、中国人寿(601628) 表现出色。午后，次新银行股狂飙：张家港行(002839)、江阴银行(002807)、无锡银行(600908)、吴江银行(603323)、常熟银行(601128)等大涨，2点后，工商银行砸盘，股指跌幅收窄，金融股小幅回落。
次新股延续周五强势，近60只个股涨停。近期新股发行速度有所调整，次新股炒作迎来不错的时间点。人工智能概念持续走高：神思电子、拓尔思(300229) 、GQY视讯(300076) 涨停，汉王科技(002362) 、梅泰诺(300038) 、昆仑万维(300418)、佳都科技(600728) 、中科创达(300496)等领涨。软件服务行业大涨：、先进数通(300541)、海量数据(603138)、兆易创新(603986)、科大国创(300520)涨停，科蓝软件(300663)、赛意信息、顶点软件(603383)等飙升。
巨丰投顾认为保险、银行、券商、钢铁、煤炭、有色等一二线蓝筹集体启动助沪指冲破3300点，但量能不足成为大盘上行的隐患。券商、保险、次新股、软件 、人工智能等今日释放出巨量，两市成交量恢复至5000亿上方，有利于场外资金回流并扩展上涨空间。操作上，建议投资者重点关注高成长中小创及低估值大蓝筹，短线不宜追涨。丁臻宇来源：巨丰投顾 ： 共 5 页 1 [2] [3] [4] [5] 下一页 末页
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券商股能否复制2014年底的翻倍行情？
今日两市跳空高开后快速走高，10:37时开始沪指震荡整理至中午收盘，中小创则继续上行；午后小盘股继续走高，13:50时见全日最高点后出现回落；盘面热点：券商、次新股、人工智能、信息安全、智能交通、云计算、软件服务、多元金融、保险、可燃冰、维生素、汽车电子等板块走势极为强劲；总体来说：今日市场继续呈现大涨的行情。
上周五沪指在金融板块大涨的带动下，终于突破了3300点强大的阻力位，而且这个突破是以大阳的方式运行，所以我们在上周五《主板井喷逆转市场格局》的博文中表示：“由于沪指今日突破重要阻力位时力度较大，所以还会有惯性走高的能量。”那么今日券商板块再度井喷，让这种做多的情绪又一次强化。
而券商的连续大涨，让投资者更多的想起了2014年11月21日开始的券商板块集体暴涨的画面，之后一个月券商开启了集体翻倍之旅，并全面掀开了2015年牛市序幕。而对于当下的行情，中航证券樊波的观点是：虽然2014年11月底券商集体快速翻倍，但当时金融板块的核心却是之后创业板中的互联网金融，传统券商的集体翻倍与2015年互联网金融板块动搁几十倍的上涨相比，完全不是一个量级，这其中的本质在于传统券商的体量太大；时过境迁，市场想要重演2014年底的券商行情，预计没有那么简单的复制。
就当下市场的主要热点来看，我们上周三(8月23日)专门就次新股行情做了明确的定义，并在《次新股炒作模式已生变》的博文中表示：“不是所有的次新股都有好的行情，而涨幅大、涨速猛烈的品种多集中在上市一个月左右的个股。”从近几日的行情可以非常清楚的看出，连续涨停的次新股均属于上市一个月左右或以内的，如果悟透了我们观点的投资者，应该能较为轻松的交易，短期获利也颇丰。
擒贼先擒王、买股买龙头，这是亘古不变的道理；在沪指连续大涨之后，很多人思路开始模糊，不知道该买什么。在此建议大家理清热点路线，然后挑选出不好过三只龙头，然后持续跟踪，在波动的过程中寻找交易机会，避免处在天天选股状态。
总结一句话：券商连续两天大涨激活了市场，做多热情再次爆发，对于集体性的多头行情中，权重股对于情绪的点燃有非常大的作用，但就盈利空间来说，小盘股群体的预期涨幅则要明天大于权重股，但交易细节需要根据自己的策略进行，一定要避免追高，希望投资者深刻领悟。樊波来源：中航证券 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] 下一页 末页
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突破3300点意义重大 机构：后市继续看好银行保险
上周五A股以一根大阳线将魔咒般的3300点踩在脚下，沪指更是创下了年内最大单日涨幅。
今日沪指小幅高开后继续上涨，早盘在券商和保险的带动下，一度上涨至3375点，次新股活跃，截至目前，包括新上市股份在内，共有50逾只次新股涨停。
经历长时间调整和筹码轮换后，此次沪指重上3300点可谓意义重大。与以往沪指站上3300点后走势不同的是，这次沪指并没有出现大幅回调现象，这也基本上被市场确认为是一次“有效的突破”。
值得注意的是，在保险和银行股轮番上涨，并不断刷新反弹新高纪录后，券商股近两日连续大幅上扬，今日盘中一度涨逾6%。所谓成也萧何败萧何，券商股既可以是牛市行情的推进者，也可以是阶段性反弹行情的终结者。那么，这一次券商大涨将扮演怎样的角色呢？
联讯证券朱俊春认为，银行保险上涨，券商、建筑类央企间接受益。券商、建筑并非补涨而是跟涨，在银行推动指数上行突破后，做多券商的理由更加明确。银行估值上行，也推动了建筑央企的估值上行。
针对此次沪指“有效”突破3300点，朱俊春认为，3300之下有过多番冲刺，市场主要体现为保守策略和积极策略的差异，核心在仓位。其中保守策略强调短期观望和止盈，毕竟两周前在3300点出现过大幅杀跌；不知道买什么，这是最普遍的焦虑；积极策略强调长期看好和轮涨，但是轮涨品种是不是最有效的、具备可操作性的，则是比简单看多更复杂的部分。
周期回调过程中，银行、保险股的迭创新高。隐性条件是周期股只是调整，而非结束。中报对市场的影响仍然更多地反映在正面，还有最后一周的集中披露，其中蓝筹股中报业绩扎堆。
后期股市将如何演绎？朱俊春认为，结构最重要，突破过程中最重要的既不是周期，也不是消费，更不是成长，而是低估值金融，或者说银行保险。往后看，这种结构延续的概率仍然非常大。银行保险是长期看好股市逻辑下的短期策略选择。
东方财富(300059) 证券认为，证金公司大举增持券商股对市场的影响非常积极，由于券商股是场内贝塔值最高的板块之一，证金的追捧也反映出“国家队”资金对于中长期市场持偏乐观的态度。而从券商行业来看，虽然上半年整体业绩同比有所下滑，但近期市场交投持续活跃，截至8月25日，两市融资余额已连续18日在9000亿元以上，杠杆资金做多热情持续高涨，沪指突破3300点后，将带动证券行业的景气度进一步回升，这都会对券商股业绩边际改善的预期起到明显提振的作用，另外下半年在提高直接融资比重的定调之下，IPO也将常态化运行，对券商投行业务将带来一定的业绩保证。
海通证券(600837) 认为，对比历史年度振幅，今年沪指截至目前还很低。2017年以来上证综指振幅仅10%，市场波动幅度已经到了非常低的水平，未来振幅扩大的可能性更大，基本面改善的趋势下，市场振幅更可能向上拓宽。如果2017年指数振幅也在20%的幅度左右，指数振幅向上拓宽，从底部3016点测算，指数高点理论值在3619点附近。
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多板块释放巨量 机构：大盘上行隐患已经扫除 券商股能否复制2014年底的翻倍行情？ 突破3300点意义重大 机构：后市继续看好银行保险 中国国电集团与神华集团实施联合重组 证金抛太早方大炭素两个月涨229% 两私募买成十大股东各有说法
中国国电集团与神华集团实施联合重组
国务院国资委网站消息，经报国务院批准，中国国电集团公司与神华集团有限责任公司合并重组为国家能源投资集团有限责任公司。
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多板块释放巨量 机构：大盘上行隐患已经扫除 券商股能否复制2014年底的翻倍行情？ 突破3300点意义重大 机构：后市继续看好银行保险 中国国电集团与神华集团实施联合重组 证金抛太早方大炭素两个月涨229% 两私募买成十大股东各有说法
证金抛太早方大炭素两个月涨229% 两私募买成十大股东各有说法
财联社注：截至6月30日，一季报中持股1276万股的证金公司退出了该公司前十大股东名单，汇金持股1.34%不变，仍为第二大股东。两家私募新进为该公司十大流通股东。有站在当前时点上，曹博表示继续看好国内股票市场，未来一段时间大盘可能延续慢牛格局。尽管流动性中性偏紧导致市场估值难以系统性提升，但盈利改善仍然将支撑市场稳步向上，市场风格偏好有望维持在较高水平。不过由于市场资金面仍处于存量博弈格局，板块轮动上涨可能是未来市场运行的主要特征，因此更倾向于均衡配置。
附全文：
日前，有着“第一龙头股”之称的方大炭素披露半年报，两家私募新进为前十大流通股东。这两家私募或许押中了7月份最肥美的一段行情。
但是，一季报中持股1276万股的证金公司退出了该公司前十大股东名单。记者查询一季报发现，证金公司一季度增持了911万股方大炭素，以1276万股的总持仓成为方大炭素第三大流通股东。不过，早早抛售让证金刚好错过了7月份的这波行情。
7月以来，随着周期股王者归来，中小创开始复苏，A股市场整体回暖，这周五更是一举突破3300点大关，创2016年以来新高。市池暖也让私募业绩开始整体向好，赚钱效应凸显，7月份排名前十的股票私募收益率均超过50%。
上周，股票投资策略私募产品业绩更加突出，平均收益达到7.44%，大幅跑赢沪深300指数(1.88%)。
两家私募押中方大炭素
“第一龙头股”方大炭素今年涨幅高达243.53%，近两个月涨幅为228.97%。这波行情从6月开始启动，其中7月份单月涨幅达117%，使其成功加冕为A股第一大牛股。
方大炭素在股价暴涨的同时，业绩也很亮眼。日前方大炭素披露半年报，公司上半年实现净利润4.12亿元，同比增长2647%。
半年报数据显示，截至6月30日，一季报中持股1276万股的证金公司退出了该公司前十大股东名单，汇金持股1.34%不变，仍为第二大股东。两家私募新进为该公司十大流通股东。
上述两家私募分别是深圳凯丰投资-凯丰宏观对冲9号资产管理计划和浙江冬拓投资-冬拓三号私募证券投资基金，持股数量为565万股和597万股，成为方大炭素第七大流通股东和第六大流通股东。
私募排排网的数据显示，冬拓三号7月份业绩一跃成为私募股票策略的月度第一名。掌管冬拓三号的王春秀透露，该基金业绩表现好的主要原因是重仓了方大炭素这只大牛股，在11元的位置买进，一直持有至今。
另外一家私募凯丰投资是深圳的一只老牌期货私募基金，他们研究并重仓投资方大炭素的逻辑颇有意思。
凯丰投资宏观研究总监曹博表示，方大炭素主产品石墨电极和铝用预焙阳极有共同的上游--石油焦。2月环保限产政策公布，通过铝用阳极倒过去研究上游，然后将方大炭素纳入跟踪池中。
2月以后，螺纹钢持续维持高利润，又因取缔地条钢，导致废钢价格暴跌，电炉炼钢有提高产能利用率的预期。凯丰黑色组做过测算，由于石墨电极占比电炉炼钢成本极小，因此有较大的上涨空间。而石墨电极作为方大炭素的主产品，未来需求有明显改善的预期。
“石墨电极的主要原材料是针状焦(石油焦的一种)，进入4月以后石油焦价格出现大幅拉涨，使得我们确认石墨电极供需已经发生变化。考虑到石墨电极生产周期需要6个月以上，中间有较长的缺口周期无法填补，从而最终让我们做出投资决策。”曹博称。
重仓周期股的私募赚大了
随着A股市池暖，私募基金的整体业绩表现向好。
据私募排排网统计，7月份，股票策略私募前十名收益率均超过50%，前五名超过70%。分别是冬拓投资旗下的冬拓三号、开天投资旗下开元稳健一号、龙辉祥旗下龙辉祥壹号、九溪资产旗下惜缘一期、财富自由旗下龟兔赛跑一号。
这些私募7月份业绩大幅领跑的原因大多是重仓有色、煤炭、钢铁等周期行业的股票。但7月份股票策略私募基金整体收益率为1.2%，不及同期沪深300指数1.94%的涨幅。
8月份股票私募整体业绩或许更加突出。据国金证券(600109) 研究所统计，上周股票投资策略私募产品平均收益率达到7.44%，大幅跑赢沪深300指数。
纳入统计的2699只产品中，82%实现盈利，数量达到2224只。收益率在1%-3%之间数量最多，共1023只，占比近40%。从私募规模来看，50亿规模以上私募旗下的产品实现正收益比例最高，为90.74%。收益率最高为25.45%，最低为-24.04%。
一些市场知名的大型私募的代表性产品上周业绩表现稳定，高毅资产、和聚投资、淡水泉、博道投资等旗下股票策略产品业绩均在3%左右，跑赢指数。
此外，7月证券私募结束了持续规模缩水状态，并开始回升。截至2017年7月，证券投资类私募家数达7824家，管理规模达2.36万亿元，单月增长809亿元。
私募看好慢牛格局
虽然A股在这周五突破3300点大关，创2016年以来新高，但是却呈现出缩量突围，表明市场信心依旧不足。
有私募认为，指数虽然突围，但中小创仍然较弱，吸引资金能力不强，说明市场仍有犹豫，在企业盈利增速未见趋势性拐点、风险偏好无法实质性提升的情况下，指数难以开启系统性的上升行情。
星石投资杨玲认为，自7月下旬开始的此轮调整已经基本结束，未来整个市场将维持震荡上行的趋势。从投资品种来看，要规避没有真实业绩支撑的伪成长股，重点投资具有真实业绩支撑的价值股。目前有很多大消费类行业已经提前出现了供需拐点，比如食品饮料、医药生物等行业。
事实上，周五主要是金融股和周期股大涨推动大盘突破3300点关口。
站在当前时点上，曹博表示继续看好国内股票市场，未来一段时间大盘可能延续慢牛格局。尽管流动性中性偏紧导致市场估值难以系统性提升，但盈利改善仍然将支撑市场稳步向上，市场风格偏好有望维持在较高水平。不过由于市场资金面仍处于存量博弈格局，板块轮动上涨可能是未来市场运行的主要特征，因此更倾向于均衡配置。
其中，大金融板块仍是今后一段时间的核心配置方向，银行资产负债表的修复、保险长期成长空间以及监管政策对券商的抑制边际改善的逻辑确定性均较强。
同时，曹博也看好国企改革加速推进背景下的相关投资机会，尤其是低估值的建筑央企。对于创业板，曹博认为部分内生增长较快的细分行业龙头按照18年PE来看估值已经不贵，具备配置价值，未来也会有机会。 券商中国 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5
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审核：yj136
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