世界杯概念股全扫描：青岛啤酒、海信电器、凯撒旅游谁是龙头

　　>世界杯再次临近，A股的“世界杯魔咒”还会远吗？2018年是第21届世界杯足球赛，比赛时间从6月14日至7月15日。

　　所谓“世界杯魔咒”是指历年的世界杯期间，无论是A股，还是全球股市，在世界杯举行期间，一般都是跌多涨少。

　　招商证券(600999,股吧)5月22日在研报中表示，世界杯时间大部分属于6月份，五六月份往往是流动性阶段性紧张和政策空窗期的叠加，因此所谓的A股“世界杯魔咒”更可能是A股季节性因素导致。

　　值得关注的是，随着世界杯开幕式的临近，相关产业的消费需求也将被带动起来。澎湃新闻记者翻看多家机构的研报，多是围绕在啤酒食品行业、家电行业、旅游行业等。

　　历次世界杯期间A股跌多涨少

　　招商证券指出，从A股的历年行情来看，1994年-2014年共有六届世界杯，期间，上证综指4次下跌，深证成指5次下跌，创业板指(2010年、2014年)两次均下跌。

　　“而在世界杯开幕前一个月及开幕后一个月，上证综指和深圳成指涨跌次数刚好各占一半，并无明显规律，因此A股确实存在‘世界杯魔咒’现象。”

　　　　A股在历次世界杯期间的情况。数据来源：招商证券

　　啤酒食品行业

　　5月28日，啤酒指数涨幅为5.61%，高居概念板块涨幅首位，而年初至今，啤酒指数的涨幅已经达到17.93%。

　　　　5月28日啤酒指数走势。

　　国金证券(600109,股吧)认为，啤酒行业2018年盈利端弹性有望大增，提价、费用压缩及关厂有助实现这一预期，近期全国气温普遍较高及世界杯即将来临需重点关注啤酒板块。啤酒行业基本面2016年见底、2017年筑底并稳步向好，2018年预计加速向好。

　　“竞争趋缓已于2016-2017年形成共识，因此今年在收入端大概率不下滑的前提下，上市公司EBITDA大概率加速好转。年初以来华润、燕京、青岛在多个区域对主要产品提价，同时费用端各企业均执行压缩战略，预计世界杯营销也不会过多投放，加之今年大概率关厂动作将持续，因此今年啤酒行业整体业绩弹性有望大增。”

　　招商证券在研报中指出，从市场表现来看，2006年世界杯，2008年欧洲杯和奥运会，2010年世界杯，2012年欧洲杯和奥运会，2014年世界杯期间酿酒指数平均累计涨跌幅分别超过大盘9.68%、0.22%、-3.52%、0.53%、0.67%。

　　综合多家券商的观点和上市公司公告，澎湃新闻记者列出了最受机构关注的3只啤酒行业概念标的股，供投资者参考，不构成投资建议。

　　青岛啤酒(600600,股吧)(600600)

　　青岛啤酒的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。青岛啤酒2018年第一季度，实现营业收入72.52亿元，同比增加3.01%；归属于上市公司股东净利润6.67亿元，同比增加15.16%。2018年一季度青岛啤酒同期销售商品收到的现金增11.61%。

　　中原证券(601375,股吧)认为，公司销售现金的增长情况始终好于当期营收，这是较为积极的一面，销售增长明显提速，高水平的销售现金流入为第二季度的收入增长提供保障。

　　国金证券据调研了解，青岛啤酒年初以来积极实施费用精细化投放战略，压缩基本盘稳固的基地市场费用并部分转移至外围市场已取得更好的费用投放效果，总体看费用下行战略与行业趋势一致，这将显着提高公司业绩弹性。

　　5月28日，青岛啤酒大涨7.61%，收于56.39元/股。

　　燕京啤酒(000729,股吧)(000729)

　　燕京啤酒的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。

　　燕京啤酒2018年一季度营业收入为32.8亿元，同比增长3.35%；归属于母公司股东净利润为0.54亿元，同比增长0.83%。

　　国金证券近期调研了解到，燕京啤酒在其三大主销区——北京、广西、内蒙全部开启了提价动作，非核心区域浙江也有提价动作。继年初北京市场清爽提价 30%、浙江仙都本生提价5%之后，2 月份广西漓泉及内蒙雪鹿也执行了提价(预计5%左右)。近期调研显示，河北市场也已提价(燕京在河北市场市占率约为20%-25%)，这说明在非强势市场燕京也已开启提价。

　　“就目前可知的提价动作预计将覆盖超过200万吨量能，预计占燕京全年总销量的50%左右。”

　　珠江啤酒(002461,股吧)(002461)

　　珠江啤酒是一家以啤酒业为主体，以啤酒配套和相关产业为辅助的啤酒企业。

　　2018年一季度，珠江啤酒销售收入7.17亿元，同比增长7.66%，较 2017年全年增幅6.24%提升1.42%。

　　中原证券认为，珠江啤酒2018年一季度，珠江啤酒的销售增长真实，并且有加速的迹象。珠江啤酒存货持续下降，说明实际动销情况较好，销售端呈现积极态势。

　　“我们认为公司啤酒主业的基本面是良好的，甚至在业内都是优秀的。但是，我们对公司居高的非经常性损益持观望态度。”

　　5月28日，珠江啤酒收于涨停，报7.03元/股。

　　绝味食品(603517,股吧)(603517)

　　绝味食品主要从事休闲卤制食品的开发、生产和销售。

　　绝味食品2018年一季度收入9.65亿元、营业利润1.93亿元、归母净利1.51亿元，分别同比增长10.1%、28.9%和31.3%

　　“公司加盟体系成熟，每年按照800-1200家新店开拓数量稳步扩张，受益一二线市场网点加密及线上导流，以及三四线市场下沉红利，稳定贡献10%左右的收入增量，同时通过高势能门店及产品SKU聚焦带来的单店3-5%的提升，我们预计全年收入增长仍保持在15%左右。”招商证券在研报中如此表示。

　　国海证券(000750,股吧)指出，绝味食品内生增长上，公司依托核心竞争力，对成熟市场门店主动优化，成长市场空白区域门店开拓，未来将充分受益于三四线城市的消费升级。外延并购上，公司积极参投食品连锁及餐饮企业，分享食品餐饮消费升级红利，有望带来新的增量。

　　家电行业

　　天风证券在研报中指出，距离2018年俄罗斯世界杯还有不到20天，提示关注彩电销售旺季，天猫彩电5月前20天较去年5月整月销量增长30%，海信、TCL天猫旗舰店销量均同比增长90%(过去四周)，且5月上半月面板价格延续下降趋势。

　　“原材料价格短期内小幅波动，但2018年以来已基本企稳，上游成本压力或有望缓解。 ”

　　　　天猫商城旗舰店的销售数据。数据来源：天风证券

　　综合多家券商的观点和上市公司公告，澎湃新闻记者列出了最受机构关注的3只家电行业概念标的股，供投资者参考，不构成投资建议。

　　美的集团(000333,股吧)(000333)

　　美的集团是一家提供多元化的产品种类，包括以厨房家电、冰箱、洗衣机、及各类小家电的企业。

　　2018年一季度总营收为702.88 亿元 ，同比增长17.17%，归属于母公司净利润为52.56亿元，同比增长20.76%。

　　天风证券认为，美的集团有望成长为新消费品平台型公司，公司通过持续的海外收购快速提升全球综合竞争力。公司积极推动渠道扁平化，洗衣机品类的成功模式有望推广至冰箱、空调主业，整体提升生态系统ROE。

　　国泰君安(601211,股吧)证券在研报中指出，美的集团今年转向内生增长、 加快高端化升级，未来均价上行将继续支撑增长。

　　格力电器(000651,股吧)(000651)

　　格力电器是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业。2018年一季度实现收入400.3亿元，同比增长33.3%；实现归母净利润55.8亿元，同比增长39.0%。

　　华泰证券(601688,股吧)指出，根据产业在线数据，2018一季度格力空调内销量、总销量分别为731、1177万台，同比增长分别为17.7%、17.7%；根据渠道与公司调研情况，2018年一季度安装卡同比增速在10%以上。整体来看，多方数据均验证2018年一季度格力动销状况良好，渠道库存也仍处于合理水平，未来增长趋势有望延续。

　　天风证券认为，空调行业景气度仍在提升，格力电器出货量提升将带动收入和业绩快速增长，同时高毛利自主品牌的出口占比上升也将带动盈利能力提升。

　　海信电器(600060,股吧)(600060)

　　海信电器是一家从事电视机、数字电视广播电视设备、冰箱和信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售的企业。

　　18年第一季度海信电器实现营业收入78.11亿元，同比增长16.54%，实现双位数增长。

　　“随着世界杯的到来，作为世界杯官方赞助商海信电视的市占率呈现上升趋势。导致这一结果的原因除了公司借助世界杯赞助产生的品牌效应外，公司适时推出世界杯定制产品U7系新品也起到了很大作用。判断未来几个月在营销和产品双重发力下，海信市场份额有望进一步提升。”东方证券(600958,股吧)在研报中如此表示。

　　天风证券认为，海信电器的国际影响力持续提升，有望受益海外彩电市场更新需求增加，出口占比持续提升；竞争格局改善与消费升级提升产品结构共同作用下，国内彩电市场底部回暖；上游成本压力持续缓解。

　　旅游行业

　　世界杯的举办也或将对旅游行业产生一定的影响。

　　招商证券在研报中表示，体育赛事的举办直接为拉动举办地的旅游人数，为举办国旅游业带来直接的经济效益。

　　“从历史体育盛会的相关地区出境游增长情况来看，2006年的德国、2010年的南非、2014年巴西，赴体育赛事承办国出境游均迎来明显小高峰。”

　　财通证券(601108,股吧)表示，短期来看，俄罗斯世界杯有望催化世界杯主题旅游发展，进而带动暑期俄罗斯旅游热潮。

　　综合多家券商的观点和上市公司公告，澎湃新闻记者列出了最受机构关注的2只旅游行业概念标的股，供投资者参考，不构成投资建议。

　　中国国旅(601888,股吧)(601888)

　　中国国旅是我国旅行社业务种类最为齐全的大型综合旅行社运营商，在全国拥有旅行社子公司、联号经营企业150余家，门市网点超过1,000家，拥有9大类型、200多家免税店。

　　中国国旅2017 年实现营业总收入和归母净利润分别285.57亿元和25.13亿元，同比分别增长27.55%和38.97%。

　　国海证券认为，中国国旅免税业务强劲增长，“公司2017年免税业务实现收入148.6亿元，同比增69.25%，毛利率同比降0.87PCT至 45.72%；有税商品销售实现收入7.59亿元，同比增 26.89%，毛利率同比提升0.12PCT至22.07%。”

　　渤海证券也表示，中国国旅内生外延双向增长，规模扩大有望带动毛利率上升。当前，中国国旅已经成为国内免税行业的绝对龙头，随着销售规模的不断扩大，公司也有望借此增加对上游议价能力，进一步改善毛利率。

　　凯撒旅游(000796,股吧)(000796.SZ)

　　凯撒旅游以出境旅游为主，形成集会奖旅游、旅游电子商务、航空铁路配餐等为一体的全产业链服务。

　　2018年一季度凯撒旅游营收为17.99亿元，同比增长11.01%，归属于母公司股东净利润为2789万元，同比增长20.09%。

　　“公司近年来主动调整批发与零售业务占比，在渠道下沉过程中凭借批发业务打开流量入口，华南、西南、华北地区增速分别达到71.9%、64.7%、321.7%。”中信证券(600030,股吧)指出凯撒旅游零售端继续深耕特色产品及定制化旅游，迎合消费升级趋势。

　　财通证券认为，凯撒旅游出境游业务布局广泛，其中欧洲游占比在4成左右，目前公司俄罗斯游客单价在1万元左右，热门目的地精品游客单价已经到2万元，业绩增量可期。全年来看，公司业务以零售为主，相比批发而言，受益高毛利优势，借助线上线下全面布局，品牌优势渐显，未来依靠优质的旅游产品服务，预计公司将在出境游回暖的环境中获得更多的市场份额。