券商聚焦交银国际维持银行业同步评级 指碳中和驱动绿色金融市场迅猛增长

　　交银国际发研报指，该行预计未来30-40年绿色投资的复合年增长率将达到6-12%，绿色金融有望在中国快速增长。政策方面，央行不仅将银行的绿色金融表现记入宏观审慎评估（MPA），也为碳减排和煤炭高效利用提供再贷款工具，以降低银行的资金成本。

　　中国是全球最大的绿色信贷市场；信贷占绿色融资的90%以上：截至2021年底，中国的绿色信贷余额同比增长33%至人民币15.9万亿元。可再生能源和节能减排是绿色信贷市场的新热点。

　　绿色贷款的风险调整后回报更高：该行估计绿色贷款的风险调整后回报率约为1.66%，比2021年企业贷款的平均0.42%高1.2个百分点。尽管绿色贷款的定价低于企业贷款，该行认为由于资金成本较低且过去五年的不良率低于0.7%，银行仍可获得较高的风险调整后回报。

　　工商银行（1398HK/买入）等大型国有银行和企业客户基础强大的股份制银行有望夺取绿色市场份额：该行看好大型国有银行能通过强大的资金成本护城河、稳固的企业客户群及基建和运输方面的传统优势，获得市场份额。