市场传来3大消息，全面注册制来袭，八月或许有新动作？

　　最新消息，今天是7月30日，周末股市不开盘，但是消息面却热闹非凡，昨夜证券市场传来3条重要消息，能源赛道再迎来利好，下周还会继续炒作吗？

　　1、金融监管层纷纷有一些发言，比如银保监提到了养老理财产品试点，目前已有23.1万投资者累计认购养老理财超过600亿元，而且还将进一步扩大试点范围，这将为资本市场带来更多长期增量资金。

　　同时，我们还看到ZJH在年中会议里提出，要做实做细全面实施股票发行注册制的各项准备，这说明全面注册制渐行渐近，早在年初的时候我们便提到过，今年A股市场最重要的举措，可能就是全面注册制的到来，抛开基本面不谈，仅这一条，就有可能为A股市场带来巨大的改变，我们拭目以待。

　　2、ZJB和FGW印发“十四五”全国城市基础设施建设规划，四个方面的内容值得我们一看：建设智慧道路交通基础设施系统、开展城市韧性电网和智慧电网建设、构建信息通信网络基础设施系统以及中小城市基础设施短板加快补齐。

　　细分下来，涉及不少的行业，比如智慧道路交通基础设施的新能源汽车充换电、加气、加氢等；比如电网基础设施的配电网扩容和升级、电力电缆通道建设、分户式光伏和建筑一体化利用等；比如通信网络基础设施的升级千兆光纤网络等，所以，我们看到了一系列新的政策出台，当然，这些政策均属于新基建的利好，也就是我们常说的赛道。

　　3、商务部等13部门发布促进绿色智能家电消费的通知，有两方面内容，一是开展家电“以旧换新”活动，二是推进绿色智能家电下乡，涉及面比较广泛，除了传统的黑电和白电等领域，还有智能安防等等，所以，利好效应很明显，下半年家电领域的利润有望回升。

　　综上，我们认为当下的A股反映了三个方面的主要逻辑，首先，本周的结构性有变，上半周倾向于低估值主线，下半周却成了谋求确定性的高景气度分化，主要源于本周两大重要事件的落地而分别产生的影响；其次，投资者存在一些担忧，从周五领跌的餐饮酒店和旅游就足以看出，YQ的反复对我们的影响较大，包括传统行业的复苏进程也会受到压制。

　　最后，中报正式披露逐渐开始，前期主要是炒预期，所以中报正式落地后大概率会出现预期兑现的现象，则不足以继续推动高标品种的估值，此时，政策驱动逻辑的作用将再度成为市场的主要力量，因为这在短期将形成新的确定性预期，换言之，机构投资者在当下阶段可能会首选确定性较高，但估值却处于中低位的品种，如此才有望在三季度获得超额收益。