[情绪与偏差]大体震荡 注意机构获利了结对情绪面打压

　　一、市场观点可能存在偏差

　　指数层面整体震荡，风格上电气设备、工业机械、汽车类调整，而消费、医疗等有一定的反弹，表明机构在调仓换股。短线行情预计震荡为主，注意调仓打压带来的低吸机会。

　　二、市场情绪监测

　　　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为53，处于中位区。结合情绪指数已经从11月12日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下，也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望(2011-11-16)。

　　三、偏差分析

　　11月作为公募机构业绩考核月，并且将会逐步进入年度调仓换股的时间窗口。近期机构主导板块已经逐步降温，并没有形成明显的主导多方向。而另一方面，机构曾经集中持股的消费、医药等方向在一轮中线调整之后，似乎在当前的时间窗口有机构类资金重新回流布局。存量资金调仓的情况下，预计行情以震荡表现为主，短线要注意获利了结级别大于重新回流级别导致的回踩压力。

　　风险偏好型资金方面来看，以元宇宙为代表的题材股虽然仍有一定的表现，但个股分化是比较明显的。在仍然没有大级别机构资金介入配合的情况下，预计题材型板块将会逐步转向震荡，并有一波获利了结的压力。因此，我们认为短期尽量不要追高已经炒作过的热点股。并且策略上转向被动配置应对为主。即左侧布局中线方向的策略为主。

　　整体上来看，我们的观点认为，业绩考核月份机构主导板块并没有资金情绪明显上升的情况出现，预计行情将面临调仓换股的压力。策略上建议关注低位新题材的短线博弈机会为主(不要追高短线已经炒作过的热点)。或者从中线的角度来看，分批被动布局有中线资金主导过，并且重新回流概率大的方向。