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广发证券：2020年宏观经济展望
报告摘要：中国的储蓄率依然一倍于全球均值，经济增长维持中速偏高依然有充分条件。一个容易被忽视的事实是，中国的国民储蓄率依然近一倍于全球均值，储蓄率和投资率依然偏高的背景下，经济增长维持中速偏高依然有充郭磊
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安信证券：政策两大改变将导致经济和市场波动大
内容提要本次会议确认了两大政策主线的变化，将导致经济和市场波动大幅降低。第一，政策转向温和，对经济和市场影响的波动在显着降低；第二，政府在管理宏观波动上更为科学，进一步降低了经济和市场的波动。这两个政韦志超
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东吴证券：全球负利率会深化还是终结
事件击破零利率下限：在经济学历史上，负利率其实并不是一个陌生的概念。在各央行开始使用名义负利率政策（NegativeInterestRatePolicy）之前,通胀水平高于名义利率的国家，其实都处于实陈李
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长城证券：5G板块轮动引领风格重心向科技转换
2017年起，市场投资风格开始形成以“价值投资”为主导的理念，市场资金抱团于业绩和成长性均较好的价值板块，其中的代表包括白酒、家电、保险等主流行业。从2017年到2019年二季度，市场风格表现以消费龙汪毅
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宏信证券：两市放量反弹 科技板块表现突出
本周两市延续反弹，主要股指均上涨。其中：上证综指涨1.91%，收于2967.68点；深证成指周涨1.28%，收于10004.62点；创业板指周涨1.66%，收于1755.41点。本周市场各类风格板块表徐伟
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安信证券：康方生物PD-1预计最快2020年提交上市
■事件：香港联交所官网显示：康方生物于2019年12月3日发布招股书。康方生物是一家临床阶段生物制药公司。2019年11月4日，康方生物完成近1.26亿美元（折合人民币约8.82亿元）D轮融资，本轮投诸海滨
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长城证券：黄金研究框架及历史复盘
结论本文通过分析黄金作为商品、货币、金融的三大属性与市场供求特点，结合历史重要时期黄金价格走势复盘，分析得出黄金价格的主要研究框架。黄金作为一种古老的贵金属，在商品市场的供求是相对稳定的。在现代信用货汪毅
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上海证券：价格积极因素显现
主要观点：CPI破4，PPI止跌CPI继续上升，突破4大关。从环比看，CPI上涨0.4%，涨幅比上月回落0.5个百分点。猪肉本月在供给的增加下，价格终于有所回落。从同比看，CPI上涨4.5%，涨幅比上陈彦利
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德邦证券：政策发挥作用 社融数据改善
投资要点：12月10日央行公布了11月社融与货币数据：11月社融规模增长，企业融资有所改善。中国11月份社会融资规模增量为1.75万亿，比上年同期多1505亿，和上月比大幅增长11358亿元。本月社融陆兴元
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万联证券：基数助推CPI继续上行
经济数据：2019年12月10日，统计局发布2019年11月CPI和PPI数据。2019年11月份，CPI同比为4.5%，环比为0.4%；PPI同比为-1.4%，环比为-0.1%。投资要点：11月CP郭懿
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广发证券：美联储降息中止还是终止
报告摘要：美联储：维持三大利率不变，下调失业率预期。美联储发布12月议息会议声明，宣布维持联邦基金目标利率1.50%-1.75%不变、维持法定准备金和超额准备金余额利率1.55%不变、维持贴现利率2.张静静
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方正证券：距离下次降息还有多久
事件：美联储于美国东部时间12月10-11日召开12月议息会议，将宣布维持联邦基金利率在1.50%至1.75%的目标区间，符合市场预期。预测公布的利率点阵图将显示2020年维持1.50%至1.75%水陶川
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渤海证券：维稳经济是重任逆周期调节进行时
就外围环境而言，美国上周末发布的非农就业数据好于市场预期，本周召开的美联储议息会议也降低了对失业率的预测，尽管美国CPI同比增速回升至2.1%，但是美联储对核心通胀预期的下调表明其对短期内通胀压力会保周喜
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新时代证券：美国经济韧性仍在 2020年利率或不变
北京时间2019年12月12日凌晨，美联储公布12月FOMC会议声明，美联储按兵不动宣布维持联邦基金利率在1.50%-1.75%区间，美联储票委全票通过此次利率决议。经济不确定性下降，美联储按兵不动1潘向东
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西南证券：实体融资总量结构都有改善 债务置换
11月信贷社融再度回到同比多增通道，除总量有所改善之外，中长期贷款同比多增以及表外融资同比少减，均显示长端融资在回暖，实体经济融资结构也有在改善。信贷社融的回升难以通过地方政府隐形债务置换解释，因为如杨业伟
