下周三打新创业板首只独角兽

　　独角兽上A速度正在加快！本周四申购富士康(工业富联(601138,股吧))，下周三申购宁德时代。

　　5月22日凌晨，宁德时代披露招股意向书：本次拟发行不超过2.17亿股，占发行后总股本比例不低于10.00%，募资约53.52亿。招股书中也将申购日期确定了下来——下周三(5月30日)，顶格申购需配深市65万元。

　　独角兽上市，最兴奋的莫过于打新一族。特别是此前首只独角兽——药明康德(603259,股吧)上市后表现亮眼，截至5月21日，药明康德已经收获了10个涨停板，目前仍未开板。若以此计算，中一签宁德时代可盈利2.95万元。

　　我们一起来看宁德时代的十大关注要点：

　　1、宁德时代下周三(5月30日)申购，顶格申购需65万元；

　　2、参照药明康德目前已录得10个涨停的情况，中一签宁德时代可赚3万元；

　　3、此次募资53.52亿，主要投于两大项目；

　　4、9104万保荐费花落三大投行，此次联席主承销商分别是中信建投、高盛高华和兴业；

　　5、上市后市值有望超越温氏股份(300498,股吧)，成为创业板“新一哥”；

　　6、宁德时代去年净利38.78亿元，位居创业板第二位；

　　7、较此前公开的131亿规模，此次募资53.52亿，缩水约六成，但仍创下创业板募资纪录，加上即将问鼎的市值，或成创业板双料冠军；

　　8、动力电池系统销售是公司的主要收入来源；

　　9、公司股东给出了多项触发增持承诺；

　　10、宁德时代到来，一起狂欢的还有A股这些小伙伴。

　　关注一：下周三申购，顶格申购需65万元

　　宁德时代招股意向书显示，预计发行日期为5月30日，即下周三。

　　具体来看，宁德时代申购代码为300750，申购日期为5月30日(周三)，中签缴款日为6月1日(周五)，顶格申购需要深市市值65万元。对于网下配售的投资者，需配市值6000万元。

　　注：24.64元发行价是照发行规模与市盈率初步推算得出，也有机构给出了25.14元的发行价格，最终发行价格请以公司公告为准。

　　关注二：中一签有望盈利3万元

　　独角兽上市，最兴奋的莫过于打新一族。特别是此前首只独角兽——药明康德上市后表现亮眼，截至5月21日，药明康德已经收获了10个涨停板，目前仍未开板。

　　更重要的是，进入3月份之后，新股市场开始逐渐转暖，新股涨停数也开始回升，3月份新股平均涨停数回升至7.3个，新股最高涨停数录得17个，涨停数超过8个的新股共有5只，而在2月份，涨停数超过8个的新股仅有1只。

　　若以平均7个涨停计算，中一签宁德时代可盈利1.91万元，而且，此时宁德时代已成为创业板第一大市值股票；

　　以药明康德目前收获10个涨停板计算，中一签宁德时代可盈利2.95万元。

　　关注三：募资53.52亿元，投于两大项目

　　招股书显示，宁德时代此次预期募资的金额约为53.52亿元，将投向代湖西锂离子动力电池生产基地项目和代动力及储能电池研发项目。

　　项目概况：

　　1、宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目

　　本建设项目产品主要包括动力电池电芯、模组及电池包。本项目拟投资98.6亿元，建设用地面积为385亩。本项目将建成24条生产线，共计年产能24GWh动力电池产品。

　　本项目通过引进动力电池自动化生产设备，在公司现有研发生产技术基础上，通过新项目投建，扩大公司生产规模，降低动力电池产品生产成本，提升产品技术水平，增强公司产品市场竞争力。

　　2、宁德时代动力及储能电池研发项目

　　本项目计划投资420000万元。项目研发方向主要有新能源乘用车动力电池、新能源商用车动力电池、储能电池、下一代电池等，具体的研发内容包括高镍三元材料、硅碳负极材料、阻燃添加剂等新材料，电池管理系统，智能制造工艺， 电池轻量化技术，生产工艺优化设计，电池回收再利用开发，电池结构研发，下一代电池关键材料开发等。

　　关注四：宁德时代9104万元保荐承销费花落三大投行

　　千亿估值的独角兽宁德时代A股上市，最大赢家是拿下此单的这三大投行。

　　宁德时代最新披露的《首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》显示，宁德时代A股IPO的联席主承销商分别是中信建投证券、高盛高华证券和兴业证券(601377,股吧)。

　　宁德时代的募资规模打破了创业板有史以来的募资纪录，为53.52亿元，而一路为之“保驾护航”的中信建投证券、高盛高华证券和兴业证券这三大投行获得保荐与承销费用9104万元。据此计算，宁德时代此单IPO的平均承销保荐费率1.7%。

　　数据显示，今年以来承销及保荐收入超过1亿元的券商有8家，分别是中信证券(600030,股吧)、中信建投证券、中金公司、华泰联合证券、招商证券(600999,股吧)、国信证券(002736,股吧)、广发证券(000776,股吧)及国泰君安(601211,股吧)证券。仅28家券商获得IPO项目承销及保荐收入。

　　其中，中信证券和中信建投证券IPO项目承销与保荐费稳居行业前二名，市场份额均超过10%，这两家龙头投行今年以来IPO项目承销与保荐收入分别为3.07亿元、2.34亿元。

　　中金公司位列第三，今年以来IPO项目承销与保荐收入2.11亿元，市场份额9.35%。华泰联合证券和招商证券位居第四、第五位，市场份额均超过6%。

　　从IPO项目来看，从药明康德、宁德时代、富士康(5月22日确定发行价，5月24日投资者申购)，到已向港交所提交招股说明书的小米公司，这些耀眼的项目全部归大投行所有。IPO承销及保荐费用支出排名前十的企业，其保荐机构也集中在行业排名前十的头部券商。

　　如富士康(简称“工业富联”)的保荐机构和主承销商中金公司。富士康此次A股IPO拟发行不超过19.7亿股，募资272.53亿元。富士康的承销及保荐费将根据实际募集资金总额的1.26%计算确定，在工业富联成功上市之后，中金公司有望获得3.43亿元承销及保荐费，创三年来单家IPO项目承销保荐费最高纪录。而药明康德的保荐承销支出也高达9000万元。

　　关注五：市值有望超越温氏股份，成为创业板“新一哥”

　　创业板市场中，市值超过500亿的股票仅有9只，也就是说，宁德时代在未上市之前的市值已经高达535亿元，市值已挤入创业板前十。值得注意的是，以新股上市首日44%的涨幅计算，宁德时代上市首日市值便高达770.69亿元，几乎与创业板第二大市值股票爱尔眼科(300015,股吧)相差无几。

　　若以此类推，宁德时代在收获第七个涨停之时，市值将超过温氏股份，成为创业板“新一哥”。作为以创新经济为主的创业板，常年来都是生猪养殖的温氏股份担当市值龙头，宁德时代将改变这一现状。

　　关注六：去年净利38.78亿元，位居创业板第二位

　　最近三年，宁德时代营业收入、净利润及资产规模快速增长。2015年、2016年及2017年，公司营业收入分别为57.03亿元、148.79亿元及199.97亿元，年均复合增长率高达87.26%；净利润分别为9.31亿元、28.52亿元和38.78亿元，年均复合增长率超过100%。

　　宁德时代38.78亿元的净利润，位居创业板第二位，低于创业板第一大市值股票——温氏股份(67.51亿元)。

　　此外，招股书还公布宁德时代一季报数据：公司2018年1-3月营业收入为371164.12万元，归属于母公司股东的净利润为41334.72万元。与2017年同期相比，公司2018年1-3月的营业收入、归属于母公司股东的净利润、归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润同期分别增长155.20%、3636.53%和308.06%(负数取绝对值计算)，盈利能力持续增强。

　　关注七：募资缩水六成，但仍创下创业板募资纪录

　　虽然宁德时代募资缩水近6成，但超50亿的募资额也打破了创业板成立以来的募资纪录。数据显示，自创业板成立以来，募资额超过20亿的仅11家公司，其中，碧水源(300070,股吧)为目前创业板募资冠军，募资额为25.53亿元，仅为宁德时代的一半。

　　此外，据券商中国记者统计，A股历史上募资额超过50亿元(包含)的上市公司也仅有61家。

　　关注八：从主要收入来源看，动力电池系统销售是公司的主要收入来源

　　最为超级独角兽的宁德时代，在行业内到底是什么地位呢？

　　宁德时代招股书显示，公司2017年动力电池的销量为11.84GWh，在全球排名第一，排名第二和第三的分别是松下和比亚迪(002594,股吧)，韩国知名企业LG化学和三星SDI分别位居第五位和第七位。

　　从国内市场来看，宁德时代2017年占有市场份额高达27%，占有绝对霸主地位。

　　从宁德时代的主营业务收入构成来看，动力电池系统是公司最主要的收入来源。报告期内，公司动力电池系统销售收入分别为 498062.06万元、1397559.45万元和 1665682.99万元，占主营业务收入的比例分别为87.98%、95.55%和87.01%。

　　此外，锂电池材料业务收入占比也在提升，2015年收入仅为6.11亿元，但到了2017年，该收入已经增至24.71亿元，增幅超过300%；收入占比也由2016年的4.18%升至12.91%。

　　此外，截至2017年年末，宁德时代共拥有员工14711名，其中研发技术人员共3425名，占员工总数比例为23.28%。招股书中也提到，宁德时代高度重视人才的引进和培养，建立了涵盖产品研发、工程设计、测试验证、制造等领域的强大研发团队。

　　近年来，宁德时代不断加大研发投入，招股书中提到，宁德时代近年来的研发投入加强了公司在动力电池系统、储能系统以及电池材料等方面的核心技术优势和研发能力，巩固了公司的市场领导地位。

　　从数据方面来看，2015年宁德时代的研发投入为2.81亿元，但是到了2017年，研发投入已经达到16.03亿元，两年间，研发投入增长了近5倍。

　　关注九：公司股东给出哪些触发增持承诺

　　招股书显示，宁德时代实际控制人为曾毓群、李平，合计控制公司发行前股本总额的34.95%。本次发行完成后，曾毓群和李平仍为公司的实际控制人。

　　为维护公司上市后股价的稳定，保护广大投资者尤其是中小投资者的利益， 公司第一届董事会第十七次会议及 2017 年第五次临时股东大会审议通过了《宁德时代新能源科技股份有限公司上市后三年内稳定股价的预案》，本预案的主要内容如下：

　　预案有效期：

　　预案有效期自公司股票上市之日起三年内有效。

　　稳定股价措施的启动条件：

　　公司股票上市后三年内，若连续 20 个交易日公司股票收盘价低于公司最近一期末经审计的每股净资产(因派息、送股、资本公积转增股本、股份拆细、增发、配股或缩股等事项导致公司净资产或股份总数发生变化的，则每股净资产相应进行调整，下同)，则启动股价稳定程序，具体实施需符合中国证监会及证券交易所的有关规定。

　　稳定股价措施的停止条件：

　　实施期间，若出现以下任一情形，则视为本次稳定股价措施实施完毕及承诺履行完毕，已公告的稳定股价方案停止执行：

　　1、继续回购或增持公司股份将导致公司股权分布不符合上市条件；

　　2、继续增持股票将导致需要履行要约收购义务且其未计划实施要约收购。

　　关注十：哪些A股小伙伴将一起“狂欢”

　　作为新能源行业的龙头企业，宁德时代的上市有望提升整个行业的热度。

　　申万宏源(000166,股吧)研报中提到，宁德时代融资上市后扩张速度有望加速，建议紧跟公司产业链寻找投资机会。目前在公司供应商体系中份额较高的企业包括璞泰来(603659,股吧)、厦门钨业(600549,股吧)、江苏国泰(002091,股吧)、天赐材料(002709,股吧)、新宙邦(300037,股吧)、创新股份(002812,股吧)、长园集团(600525,股吧)、新纶科技(002341,股吧)、科达利(002850,股吧)、先导智能(300450,股吧)、星云股份(300648,股吧)等。重点推荐璞泰来、星云股份、天赐材料、新宙邦。此外，在原材价格上涨的压力下，三元高镍化是未来发展趋势，推荐当升科技(300073,股吧)、杉杉股份(600884,股吧)。

　　此外，中信证券分析称，概念股和独角兽的关系主要分为以下几大类：

　　1)投资关系：概念股公司或其子公司入股了“独角兽”，持股比例及投资金额是判断其受益程度的线索。

　　2)控股股东投资关系：概念股公司的幕后大boss(即控股股东)入股了“独角兽”，形成间接投资关系。

　　3)合资关系：概念股公司与“独角兽”是合伙人，一起持有一家公司的股份。

　　4)被投资关系：概念股公司被“独角兽”入股了。

　　5)业务合作关系：概念股公司和 “独角兽”做生意，有较为深度的业务往来，主要为客户关系及供应商关系。