花旗：中教控股目标价降至14港元 维持买入评级

　　花旗发表研究报告称，由于利润率低于预期，虑到利息开支及盈利的波动性，投资者忧虑可能增加，花旗将中教控股（00839）2020及2021财年的盈利预测分别下调7%，目标价由15港元降至14港元。但仍维持对公司“买入”的评级，认为其属行业领导者，同时具不错的并购前景及经营业绩。

　　该行表示，与中教控股（00839）管理层会面后，知悉其现时现金水平可支持2020财年两宗或以上的收购，而位于松田、山东及重庆的大学特许使用费有可能移除，其管理层也认为未来政策有利高等教育板块。

　　该行认为，截至2019财年，公司手头上有42.5亿元人民币（下同）的现金，管理层估计2020财年将再有约两宗收购。

　　由于利润率较预期低，花旗将中教控股2020及2021财年的盈利预测分别下调7%，目标价由15元降至14元，认为考虑到利息开支及盈利的波动性，投资者忧虑或增加，但仍维持对公司‘买入’的评级，认为属行业领导者，同时具不错的并购前景及经营往绩。