计算机行业6月投资策略：抓住云计算龙头

　　五月，计算机板块估值中枢下移，云计算龙头有哪些

　　我们统计了计算机(申万)板块2018年5月份的市场情况，结果显示，计算机(申万)指数五月开盘价为4607.22点，收盘价为4309.97点，下跌297.25点，跌幅为6.56%，振幅为10.51%，成交量为441.52亿股，成交额为7629.70亿元。

　　随着计算机板块的下跌，计算机板块整体的估值中枢也向下发生了移动。计算机(申万)板块的PE(ttm，整体法)从5月初的59.69下降到5月底的55.37，下降了约7.24%。

　　云计算持续发酵，看好云计算细分领域的龙头

　　根据阿里巴巴2018年财报，2018年1月~3月，阿里云实现收入43.85亿元，占阿里的收入份额为7%，同比增长103%。阿里云收入的高速增长仍然在持续。我们认为，阿里云收入的高增长预示着国内对于IaaS层的高需求仍然在持续，而IaaS层是PaaS层、SaaS层的基础，随着IaaS层的渗透率逐步提高，PaaS层、SaaS层也将蓬勃发展。我们认为，整个云的产业链，从上游的硬件制造到下游的SaaS应用，都会有亮眼表现。特别是下游的SaaS型公司，其不会面临着上游的硬件制造公司所面对的IaaS层的强势议价能力，财务上会有较好表现。

　　我们推荐SaaS龙头股票：

　　建筑业信息化SaaS:广联达(002410,股吧)

　　酒店及零售业SaaS:石基信息(002153,股吧)

　　医疗信息化行业SaaS:卫宁健康(300253,股吧)

　　电力信息化SaaS:恒华科技(300365,股吧)

　　金融行业SaaS:恒生电子(600570,股吧)

　　风险提示：计算机板块估值中枢回调