大和：降平保评级至沽售 但目标价调高至72港元
来源： 互联网
作者：佚名
摘要： 互联网3月6日丨大和发表研究报告指，平保(02318.HK)今年新业务价值(VNB)增长将维持疲弱，将集团评级由“逊于大市”降至“沽售”，不过，近期A股造好或推动投资收入，将H股目标价由65港元升至7
互联网3月6日丨大和发表研究报告指，平保(02318.HK)今年新业务价值(VNB)增长将维持疲弱，将集团评级由“逊于大市”降至“沽售”，不过，近期A股造好或推动投资收入，将H股目标价由65港元升至72港元?
大和表示，平保VNB于2012至2017的5年内经历了高增长，期内复合增长达33%，惟去年首三季VNB增长已放缓至3%，料2017至2020年复合增长只有9% ?虽然平保将VNB增长放缓归咎于监管政策改变，但大和认为，即使过去12个月未有再出现打击保险业的主要监管政策，平保的年初销售表现仍然受挑战，料首季VNB增长为5%，显着低于国寿(02628.HK)的逾20%，以及友邦(01299.HK)的15至30%?
大和又指，平保已转移了长期保障产品的业务重点，将收入及客户增长投放于金融科技方面，长期保障产品的占比已由2016年的74.5%降至去年上半年的67. 1%，这亦是VNB增长放缓的原因?
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